昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执(zhí)行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家(jiā)印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起计(jì)至完(wán)成回购的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻(xún)求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团(tuán)与(yǔ)曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之(zhī)间(jiān)就回(huí)购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的(de)关(guān)键数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高(gāo)位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的(de)限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在(zài)一段时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储(chǔ)密切(qiè)关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的(de)重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续(xù)下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资咨询部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前(qián)期(qī)利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了(le)结压(yā)力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实(shí)现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实(shí)物需求有(yǒu)非(fēi)常积极的(de)推动(dòng)作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)形成一定(dìng)支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续(xù)相对(duì)高利率的(de)环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关(guān)注美(měi)联储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势(shì)主要受美联(lián)储货(huò)币(bì)政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于(yú)美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机时期(qī)的(de)各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法(fǎ)案(àn)进而(ér)导(dǎo)致评级下(xià)调情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令(lìng)美(měi)债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程(chéng)中(zhōng)，白银(yín)以及铜等(děng)此(cǐ)前相行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更(gèng)强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于(yú)宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个基点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋(qū)宽(kuān)乃至降息(xī)的(de)预期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可(kě)能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱(ruò)的(de)概率并不(bù)大。后市(shì)需要关注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局使(shǐ)得白银(yín)在(zài)上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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